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Strategien im Überblick
Hedgefonds-Manager können - je nach Anlageschwerpunkt und jeweiliger Anforderung - auf eine Vielzahl von Strategien zurückgreifen. All diesen Strategien ist eines gemeinsam: Sie können sowohl von steigenden als auch von fallenden Märkten profitieren. Hier die wichtigsten Strategien im Überblick:
Convertible Bond Arbitrage:
Convertible Bond Arbitrage ist spezialisiert auf die Angleichung von Preisineffizienzen bei Wandelanleihen, die aus einem Zins- und einem Aktienteil bestehen. Das Engagement wird gegen Marktbewegungen abgesichert. In der Regel wird eine Kaufposition in der Anleihe und eine Verkaufsposition bei der Aktie eingegangen.
Dedicated Short Bias:
Hierbei handelt es sich um eine Strategie, die darauf ausgerichtet ist, über Leerverkäufe (Verkauf einer geliehenen Aktie mit dem Ziel, diese günstiger zurückzukaufen) von überbewerteten Aktien und Aktienmärkten zu profitieren.
Emerging Markets:
Diese Strategie fokussiert sich auf Aktien und Anleihen in Schwellenländern. Emerging Markets beinhaltet häufig nur Kaufpositionen, da die Möglichkeiten des Leerverkaufs in diesen Ländern reduziert sind und Derivate wie Futures und Optionen fehlen.
Equity Market Neutral:
Equity Market Neutral versucht, im Gegensatz zur Long-/Short-Taktik, immer ein marktneutrales Portfolio zu halten. Bestehende Marktineffizienzen werden ausgenutzt, indem identische Positionen auf der Long (Kauf)- und Short (Verkaufs)-Seite in verschiedenen Aktiensektoren aufgebaut werden, um von deren Angleichung zu profitieren.
Event Driven:
Hierbei handelt es sich um eine ereignisorientierte Strategie, die versucht von Preisbewegungen zu profitieren, die durch Fusionen, Restrukturierungen, Liquidationen und Insolvenzen ausgelöst werden.
Fixed Income Arbitrage:
Fixed Income Arbitrage will Preisanomalien zwischen unterschiedlichen festverzinslichen Wertpapieren ausnutzen. Ziel dieser Strategie ist es, stetige Erträge bei geringer Volatilität zu erwirtschaften. Der Leverage-Effekt (Hebelwirkung) über eingesetzte Kredite ist häufig besonders hoch.
Global Macro:
Global Macro versucht, globale Markttrends an den weltweiten Aktien-, Anleihen-, Währungs- und Warenmärkten auszunutzen. Dabei werden Kassa- und Terminpositionen eingegangen. Die Märkte werden durch persönliche Entscheidungen des Managements und über computergestützte Handelssysteme analysiert.
Long / Short Equity:
Diese Strategie basiert auf dem Kauf (Long) und Verkauf (Short) von Aktien. Dabei wird versucht, unterbewertete Aktien zu kaufen und gleichzeitig überbewertete leer zu verkaufen. Die meisten Hedgefonds verfolgen diese Strategie.
Managed Futures:
Unter Managed Futures versteht man die professionelle, vielfach globale und aktive Vermögensverwaltung verschiedener Asset-Klassen unter Verwendung börsengehandelter Futures.
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